Глобальные расходы на разведку и разработку нефтяных месторождений

[borislvin]

Экономисты Всемирного банка сделали любопытный, как мне показалось, расчет. Используя в основном данные из Блумберга, они посчитали суммарные ежегодные расходы нефтяных компаний на разведку и разработку новых месторождений. Подсчет делали по примерно семидесяти компаниям, из которых примерно двадцать - интегрированные, а примерно пятьдесят - т.н. "независимые". Если округлить их цифры до миллиардов долларов (они приводят их с точностью до ста тысяч долларов, что, как мне кажется, просто бессмысленно), то получится вот такой расклад:

Total Exploration & Production Spending

1993 - 5
1994 - 4
1995 - 4
1996 - 4
1997 - 5
1998 - 59
1999 - 65
2000 - 103
2001 - 100
2002 - 125
2003 - 119
2004 - 149
2005 - 203
2006 - 311
2007 - 282
2008 - 349
2009 - 298
2010 - 433
2011 - 426
2012 - 497

То есть за прошедщие двадцать (собственно, даже пятнадцать) лет расходы на разведку и разработку выросли в сто раз; за прошедшие десять лет - в четыре раза.

По мнению тех же экономистов, средний срок от начала разработки до выхода товарной нефти - примерно шесть лет.

Это к вопросу о стабильности цен на нефть.

Кстати, любопытен спискок компаний, лидирующих по этим расходам в 2012 году. Если ранжировать только тех, кто вложил в эти расходы 10 миллиардов и выше, то список будет выглядеть так:

Royal Dutch Shell PLC - 37
PetroChina Co Ltd - 35
Exxon Mobil Corp - 33
Chevron - 25
Petroleo Brasileiro SA - 24
BP - 22
Statoil ASA - 20
ConocoPhillips - 18
Eni SpA - 16
China Petroleum & Chemical Corp - 15
Apache Corp - 14
Chesapeake Energy Corp - 12
CNOOC Ltd - 12
Occidental Petroleum Corp - 11
Lukoil OAO - 10
Rosneft OAO - 10

Строго говоря, Роснефть в этот перечень попадает только из-за округления, потому что в исходной сводке ее расходы - примерно 9.8 миллиарда.

Comments

[rusanalit.livejournal.com]

спасибо за интересный пост

[vinopivets.livejournal.com]

Боря, это просто числа суммировались или поправки на что-то (например, на инфляцию) делались?

[bbb.livejournal.com]

Хороший вопрос. Я так понимаю, что это номинальные расходы, а не реальные.

Я спрошу того мужика, который прислал мне эти цифры, и уточню. Но на таком промежутке и с такой динамикой - думаю, содержательная разница будет невелика.

[vinopivets.livejournal.com]

Вот я тоже думаю, что номинальные. Поправка же, если ее считать не по объявленной инфляции, а по реальной покупательной способности денег, может за 20 лет быть и велика. В общем, от базовых предположений зависит.
Еще один фактор, который я бы серьезно рассматривал - средства, которыми располагают нефтяные компании. Т.е., я бы еще посмотрел на динамику доли разведки и разработки в расходах компаний и, возможно, сопоставил ее с ценой нефти.

[dmpogo.livejournal.com]

За последние 20 лет инфляция - я бы сказал раза в 2, а в промежутке между 1997-м и 2000-м - думаю пренебрежима

[bbb.livejournal.com]

Американские статистики вроде бы считают, что цены за пятнадцать лет (1997-2012) выросли на 43 процента (если считать через потребительские цены) или на 34 процента (если считать через дефлятор ВВП).

[dmpogo.livejournal.com]

Разумно, я старался почувствовать верхнюю оценку

[bbb.livejournal.com]

Естественно, там много на что можно смотреть. И на динамику прибыльности этих компаний, и на динамику общего объема средств в их распоряжении, и на динамику издержек разведки, и на масштабы государственного (налогового, кредитного и т.д.) стимулирования разведки, и на всякое прочее.

[dmpogo.livejournal.com]

Да, видно как в конце 1990-х произошел переход к поиску новых запасов/технологий. в 20 раз рост с 1997-го по 2000-й.

[mask-13.livejournal.com]

Это следствие того, что всю нефть с поверхности уже выкачали.
В начале 20-го века нефть в некоторых местах, например в Баку, сама изливалась на поверхность. Сейчас такого нигде нет. Давно уже выкачали нефть и с глубин 1-2 километра. Сейчас нефть качают с глубин 3-4 километра. Найти там нефть не так-то просто. Для этого нужно бурить скважины наугад, а это весьма затратно и по деньгам, и по времени.

[bbb.livejournal.com]

Думаю, там на самом деле - некоторое искажение перспективы. Скорее всего, первая половина 1990-х годов - это не столько историческое плато, сколько исторический минимум. То есть если бы они эти расчеты провели на более длительный период, скачок, возможно, выглядел бы не таким драматическим. Плюс, конечно, инфляционный эффект стал бы играть большую роль.

[filin.livejournal.com]

За последние 15 лет - аккуратная экспонента, не реагирующая ни на что. Рост в 10 раз как раз за 15 лет.

И что бы это значило?

[one-sergey.livejournal.com]

А нет ли таких цифр по общемировому потреблению нефти и по разбивке этого потребления по регионам ?

[bbb.livejournal.com]

Как раз таких цифр-то полным-полно. Уверен, что их можно найти и на сайте американского министерства энергетики, и на сайте международного энергетического агентства, и в аналитике крупнейших компаний типа BP. Да вот, чтобы далеко не ходить - http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_countries_by_oil_consumption

[lev-usyskin.livejournal.com]

корректности ради эти цифры надо привести к объему добычи с этим шестилетним лагом

[lev-usyskin.livejournal.com]

может ли это как-то коррелировать с кризисом 97 года?

[davnym-davno.livejournal.com]

Было бы интересно сопоставить с предыдущим 20-летним отрезком.

[bbb.livejournal.com]

Конечно. Я их спрошу, но не уверен, что у них есть такие расчеты.

[davnym-davno.livejournal.com]

Если они подскажут источники за те годы, то я бы взялся за подсчеты. Пока я плохо представляю, где искать публичную отчетность, если она не выложена в интернет. Наверное, придется запрашивать по почте налоговые органы разных стран.

[bbb.livejournal.com]

Они говорят, что пользовались Блумбергом. Данных за предыдущие годы у них нет. Кроме того, тут есть важная поправка - см. http://bbb.livejournal.com/2569054.html?thread=15618398#t15618398, второй абзац.

[davnym-davno.livejournal.com]

Спасибо. И поправка важная. Я правильно понял, что они даже не представляют, где можно взять данные за предыдущий период?

[bbb.livejournal.com]

Они вряд ли вообще об этом задумывались. Для них это была достаточно частная, побочная задача.

[morgulis.livejournal.com]

Что же получается, расходы на разведку и разработку не составляют значительной доли себестоимости? Трудно поверить. Но как объяснить, что цена на нефть а) не подскочила в конце 90-х, и б) отстает от расходов на разработку, грубо говоря, вдвое (с 2000 года разработка вздорожала в 5 раз, а скорректированные на инфляцию цены - в 2.4) --

http://inflationdata.com/Inflation/Inflation_Rate/Historical_Oil_Prices_Table.asp

[bbb.livejournal.com]

расходы на разведку и разработку не составляют значительной доли себестоимости

Насколько я понимаю, расходы и на разведку и разработку относятся на себестоимость не напрямую, а косвенно - в отличие от расходов на собственно добычу. Связь этих двух расходов совершенно не прямая. Можно какое-то - в некоторых случаях достаточно длительное - время вообще не вести разведки новых месторождений и продолжать добычу на действующих.

с 2000 года разработка вздорожала в 5 раз

Разработка вряд ли вздорожала много сильнее, чем общий уровень цен какой-то коэффициент за счет смещения в менее освоенные и труднодоступные места. Думаю, что скачок расходов отражает не столько рост цен, сколько просто расширение масштабов разведки и разработки.

[morgulis.livejournal.com]

расходы и на разведку и разработку относятся на себестоимость не напрямую

Да, конечно, разведка сегодняшнего барреля не оплачивается из доходов от проданного вчерашнего барреля, согласен, что связь косвенная и имеет лаг. Но на текущий бюджет компании этот расход ложится напрямую. Прибыльность компаний должна была снизиться. Однако, непохоже --

[gr-s.livejournal.com]

В начале 90- мне знакомые BP-шники говорили, что хорошие перспективы имеет коммерческая разведка с последующей продажей на сторону всех следующих фаз. Настолько хорошие, что компания приступает к этому случайно открытому виду деятельности на регулярной основе, в порядке включения этого бизнеса в стратегию. Если это так, и если этот паттерн распространился, то затраты на разведку переходят к разряд инвестиций, причем не в органический рост собственной добычи, а как изготовление продукта "разведнные запасы", который может продаваться всем другим, в т.ч. мелким и/или независимым от мейджеров компаниям-операторам, у которых, соответственно, затраты на собственную разведку близки к нулю. Тут, конечно, много вопросов, например, разведка и добыча на новых скважинах, насколько я понимаю, в приведенных данных дана одной суммой.

[bbb.livejournal.com]

О таких деталях я могу, как ты понимаешь, только гадать. Мне в этих расчетах самым важным показалось то, что рост затрат на разведку и разработку шел параллельно во всех крупных компаниях, как международных (типа BP), так и национальных, типа Пемекса или Петробраза, которые работают практически полностью на себя.

Правда, тут надо добавить одно замечание. Крайне низкие цифры 1993-1997 годов - это, по всей видимости, эффект underreporting'а. Полноценные данные авторам удалось собрать только начиная с 1998 года, то есть минимумом для надежности следует считать все-таки не 5 миллиардов, а где-то 50-60 миллиардов. Я это уточнил у авторов уже после того, как запостил сюда.

[davnym-davno.livejournal.com]

Очевидно, здесь речь идет о бизнесе с развивающимися странами, создавшими национальные нефтяные компании. У этих компаний слабы мощности по разведке, в то же время есть риск, что собственной добыче иностранной компании будут чинить помехи.

[anhmel.livejournal.com]

Опять сломался Яндекс-поиск по вашим записям. Последнее, что он выдает, датировано 6 ноября.

[bbb.livejournal.com]

Да, я еще вчера заметил - и написал в Яндекс. Сегодня мне оттуда ответили, что их робот почему-то потерял доступ к серверу ЖЖ, но теперь, дескать, все восстановилось и будет хорошо.